「まったくの作り話」: ヤフーの検索を200億ドルでマイクロソフトが買う話はない(少なくとも、まだない!)

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A report in the Times of London in which Microsoft would buy Yahoo’s search business in a convoluted $20 billion deal that would include well-known Internet execs Jon Miller and Ross Levinsohn, is–in the words of one key player–”total fiction.”

ロンドンの「タイムズ」の報道で、マイクロソフトがヤフーの検索事業を200億ドルで買い取り、その取引のなかには有名なインターネット界の経営者ジョン・ミラーとロス・レヴィンゾーンの人事も含める見込みだ、というものがあった。これはある重要人物のことばによると、「まったくの作り話」だという。

Actually, that’s Levinsohn speaking, on the record. But that’s also the essential word from all key players regarding the Times’ report.

じっさい、レヴィンゾーンが、録音機の前でそう話したのだ。だがそれだけでなく、これはタイムズによる報道にかんして重要人物皆が思っていることを言い表してもいる。

BoomTown has spoken to top sources at Yahoo (YHOO) and Microsoft (MSFT) too and all scoff at such a deal now taking place or that either side has been in any such discussions of late.

ブームタウンはヤフーとマイクロソフトの重役たちと話をしてきたが、その全員がこのような取引が持ち上がっているとか、最近交渉を行ったとか、とんでもない話だと笑い飛ばした。

Yahoo’s entire market cap, in fact, is only $16 billion.

ヤフーの時価総額はじっさい160億ドルしかないのだ。

Rumors of Microsoft buying all of Yahoo have popped up regularly, since it abandoned its failed takeover bid, all of which have been untrue.

マイクロソフトがヤフー全体を買い取るという噂はしょっちゅう起きていて、買収提案が不調に終わったあともそうだったが、そのどれもが真実ではなかった。

That’s not to say there will not be some search deal between Yahoo and Microsoft, which seems more than likely at some point.

ヤフーとマイクロソフトのあいだに検索にかんする取引が行われていないのは言うまでもない。どちらかといえばこちらのほうがありそうな話ではあるが。

It makes sense on many levels and is supported by Carl Icahn, the Yahoo board member who upped his money-losing stake in the company last week.

これはいくつかの点で理にかなっているし、カール・アイカーンも支持している。先週ヤフー取締役会に名を連ねているアイカーンは含み損を抱えたヤフー株を買い増している。

That stock purchase should be enough of a reason for there to be no Microsoft-Yahoo search deal imminent, given Icahn would be more than well aware of it and buying up almost seven million Yahoo shares–now at historic lows–only days ago would smack of insider trading.

この株式購入は、マイクロソフト、ヤフー間での検索にかんする取引が差し迫っているのではないことを示すのには十分な理由となるだろう。というのはアイカーンはその事情をよく知っているだろうし、ヤフー株--いまや記録的に安くなっている--を総額700万ドル近くも買っているのが数日前なら、インサイダー取引のおそれがあるからだ。

Still, the report in the Times has an unusual level of detail, involving Microsoft giving large gobs of money to Levinsohn and Miller.

それでも、タイムズによる報道はあまり聞き慣れないような詳細にわたっていて、マイクロソフトがレヴィンゾーンとミラーを引き抜く見返りにカネを積もうとしているというのがそれにあたる。

Wrote the Times:

タイムズは以下のように書いている:

Under the terms of the proposed transaction, Microsoft would provide a $5 billion facility to the Miller and Levinsohn management team. The duo would raise an additional $5 billion from external investors.

提案された条件のなかで、マイクロソフトはミラーとレヴィンゾーンによる経営チームに対し50億ドルの便宜を図るという。このふたりは外部投資家から50億ドルの追加提供を受け取ることになる。

This cash would be used to buy convertible preference shares and warrants which would give it a holding in excess of 30% of Yahoo.

このキャッシュは普通株への転換可能な優先株式とワラントを購入するのに使われる見込みで、これによって、ヤフー株式の30%以上を獲得する見込みだ。

The external investors would also have the right to appoint three of Yahoo’s 11 board directors. The talks with Yahoo involve Microsoft obtaining a 10-year operating agreement to manage the search business. It would also receive a two-year call option to buy the search business for $20 billion. That would leave Yahoo to run its own e-mail, messaging, and content services.

この外部投資家はヤフーの取締役会11席のうち3席を指名できる権利を得ることになる。ヤフーとの対話でマイクロソフトは10年間の検索事業運営の合意を得ることになる。さらに検索事業を200億ドルで購入する2年の予約権を得ることになる。これらによってヤフーにはイーメール、メッセージング、コンテント・サーヴィスの運営が残ることになる。

Sounds good, except it’s the first time Levinsohn has heard of the plan, he said. Sources at Microsoft and Yahoo also said there was no deal like that in the making at this point in time.

なかなかよさそうな話だが、レヴィンゾーンがこのような計画を聞いたのは初めてだと本人が言っている。マイクロソフトとヤフーの情報源は現時点でそのような進行中の取引はないと言っている。

Earlier this year, there was also another deal involving Icahn, before he gave up his proxy fight against Yahoo in exchange for a board seat, which did involve Levinsohn and Miller taking over Yahoo.

今年にはアイカーンが関係した取引が話しあわれたことがあり、その後彼は委任状争奪戦をしかけて、取締役会に席を得ることを条件に折れた。それがきっかけでレヴィンゾーンとミラーがヤフーに関わることになった。

But, as has happened to many schemes involving Yahoo, it never came to pass.

だが、ヤフーにまつわるあれこれの策略がそうであったように、それは一度も実現しなかった。

Interestingly, there was also a similar investment deal as the one described in the Times many months ago, just after Microsoft had walked away from its takeover battle for Yahoo.

興味深いのは、タイムズが書いたのと同じような投資の取引が数か月前にもあったことで、マイクロソフトがヤフーへの買収提案から立ち去った直後のことだった。

It involved a very complex transaction involving Microsoft buying a large stake in Yahoo shares, running Yahoo’s search business for a time period and giving Yahoo a huge guaranteed revenue stream.

それによるとマイクロソフトがヤフーの株の大部分を購入し、一定期間やフーの検索事業を運営し、ヤフーには膨大な売り上げ保証を与えるというものを含めた非常に複雑な交換条件があった。

But that deal had already been spurned by Yahoo for search ad deal with Google (GOOG), which collapsed recently under intense regulatory scrutiny.

だがこの取引はすでにヤフーがグーグルとの検索広告取引を求めたことで退けられていて、このグーグルとの取引は最近監視委員によるきびしい審査によって、骨抜きにされてしまった。

That has focused a lot of attention back on a possible deal between Yahoo and Microsoft, the No. 2 and No. 3 players in search, both of whom have been chasing Google without any success.

それがきっかけでヤフーとマイクロソフトの取引が再び開始するのではないかとの注目が集まり、この検索第2位と第3位の担い手がグーグルを追いかけてもかなわなかったのを取り返そうとするのではないかと思われている。

Microsoft, despite spending billions, has been lagging badly behind Yahoo, which has more than double its share.

マイクロソフトは数十億ドルを費やしても、ヤフーの後塵を拝しており、シェアでは2倍以上の差をつけられている。

And that is precisely why it has long been interested in acquiring Yahoo’s search business.

そしてこれこそがマイクロソフトが長いあいだヤフーの検索事業を買収しようと試みてきた理由である。

Microsoft CEO Steve Ballmer has said the software giant is not interested in buying Yahoo many, many times, although he has not ruled out a search deal of some sort.

マイクロソフトCEOスティーヴ・バルマーはこのソフトウェア巨人はもはやヤフー買収には関心がないと幾たび、幾たびにわたって言っている。もっとも彼は検索にかんする取引などについて述べたわけではない。

But Microsoft, many sources said, has been waiting for Yahoo to get another CEO in place, after Yahoo CEO Jerry Yang recently said he was stepping down to make way for a new leader.

だがマイクロソフトは、と複数の情報源が言う。ヤフーがCEOジェリー・ヤンが辞任して新しい指導者に譲ると言ってからは、新しいCEOを立てるのを待っている。

Yahoo has also said in recent days that it is not currently engaged in any kind of talks with Microsoft, even about a more likely search deal.

ヤフーはこの数日、マイクロソフトとはどのような種類の話し合いも交わしていないと言っており、それは可能性が少しはあるとみられている検索にかんする取引についても同じだという。

At least in this chapter of the drama that has engulfed Yahoo over the last year, believe them.

少なくともヤフーが昨年から立ち往生しているこの劇のこの幕では、言っていることを信じよう。